炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)農(nóng)財寶典畜牧版綜合財聯(lián)社消息，今年以來，豆粕等重要原材料價格上漲，相關(guān)飼料企業(yè)紛紛被動提價，但由于下游養(yǎng)殖需求不振，飼料價高量縮。行業(yè)承壓背景下，料企競爭也更加白熱化，行業(yè)巨頭整合動作不斷。 記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，下半年豆粕價格有望“先高后低”，即高點出現(xiàn)在三季度，低點出現(xiàn)在四季度。屆時，隨著原料價格壓力緩解及豬周期上行帶動需求，料企盈利空間有望打開。

1 原料高位震蕩，飼企出貨量同比下降

今年上半年，國內(nèi)豆粕價格上漲明顯。Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，今年豆粕現(xiàn)貨價格最高點出現(xiàn)在3月23日，彼時全國豆粕現(xiàn)貨均價高達(dá)5227元/噸。

截至7月27日，全國豆粕現(xiàn)貨均價4200元/噸，較2021年底漲655元/噸，漲幅高達(dá)18.9%。

受此影響，新希望、大北農(nóng)、海大集團等飼料企業(yè)上半年多次發(fā)布提價函。但記者多方了解發(fā)現(xiàn)，雖然飼料價格上漲，但各大料企出貨量卻在同比下降，面臨一個價高量縮的局面。

中國飼料工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量2332萬噸，同比下降9.4%，其中豬飼料產(chǎn)量945萬噸，環(huán)比下降4.1%，同比下降12.4%。

其他蛋禽飼料、肉禽飼料也處于同比下降的局面，僅水產(chǎn)飼料同比上漲11.8%。

對于6月份豬料產(chǎn)量下滑，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕高級分析師鄒洪林認(rèn)為有兩方面原因：

1、飼料價格不斷上漲，高價必定制約部分飼料需求，同時令渠道中的庫存普遍收縮。

2、上半年下游養(yǎng)殖需求較差，以生豬為例，上半年多數(shù)時間生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致高飼料成本向下游傳導(dǎo)不暢，可以看到多數(shù)飼料企業(yè)的豬料銷量出現(xiàn)下滑。

而在實地調(diào)研中，某品牌西南地區(qū)飼料銷售負(fù)責(zé)人李先生也確認(rèn)了這一情況：“飼料原料上半年漲價很厲害，企業(yè)不得不被動提價來降低成本，但是生豬散戶拿貨意愿不強烈，對比配方飼料后寧愿選擇散裝飼料，目前只有水產(chǎn)飼料走貨情況較好?！?/p>

2 巨頭整合欲變“龍頭”

面對飼料產(chǎn)業(yè)價高量縮的局面，料企為搶占市場份額，紛紛加大投資動作。

根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，自2006年以來，國內(nèi)飼料企業(yè)競爭加劇，數(shù)量整體呈下降趨勢，行業(yè)集中度逐步提升，在2020年我國飼料企業(yè)數(shù)量為5016家，相較歷史高點的15518家已經(jīng)減少2/3。

而今年上半年料企競爭更是達(dá)到白熱化，受生豬市場供需端傳導(dǎo)和飼料原料價格高漲影響，不僅中小料企舉步維艱，各大頭部料企更是紛紛加大動作，巨頭之間并購也并不鮮見。

以大北農(nóng)為例，上半年公告稱，公司擬20-25億元收購正邦科技旗下8家子公司，相當(dāng)于其在西南市場的全部飼料業(yè)務(wù)。而在今年1月初，大北農(nóng)剛斥巨資拿下湖南九鼎科技有限公司，獲得湖南地區(qū)生豬飼料份額。

對此，大北農(nóng)相關(guān)人士表示：“此次收購目的為搶占西南地區(qū)的市場，通過并購擴張，快速整合資源，向飼料行業(yè)龍頭企業(yè)靠攏，公司未來還會保持飼料投資的‘大幅度上升趨勢’，在短期內(nèi)盡量市場占有率達(dá)到10%，長遠(yuǎn)達(dá)到20%?！? 而對于行業(yè)普遍比較關(guān)心的下半年飼料原料走勢，該相關(guān)人士則認(rèn)為：“下半年豆粕原料應(yīng)該還是會高位企穩(wěn)，但是在第四季度可能會出現(xiàn)一定下滑?！?/p>

上海鋼聯(lián)分析師鄒洪林對此也持有相同看法?！?022年下半年的豆粕價格或出現(xiàn)前高后低走勢，即下半年的豆粕高點出現(xiàn)在三季度，低點出現(xiàn)在四季度?！?/p>

鄒洪林介紹了2個主要原因：

一方面7-8月份處于國際市場上美國大豆生長的關(guān)鍵期，歷來這一時間段容易出現(xiàn)天氣市炒作題材，有利于CBOT大豆價格走高，從而令國內(nèi)進口大豆成本居高不下，導(dǎo)致豆粕價格較較為堅挺。但往往經(jīng)歷該階段之后，美國大豆將面臨當(dāng)年的收割壓力以及后續(xù)出口的競爭壓力。

另一方面，因2022/23年度全球大豆產(chǎn)量將明顯回升，全球大豆庫存有望逐步重建，這將令未來的CBOT大豆價格重心下移，同時國內(nèi)有望實現(xiàn)進口大豆成本下降，最終令豆粕價格同樣下滑。