據(jù)消息，泰國國家發(fā)展管理研究院(NIDA)近日公布農(nóng)業(yè)及合作社部去年工作成效調(diào)查報(bào)告，有81%的膠農(nóng)對擔(dān)保橡膠價格政策和解決新鮮膠水問題工作感到非常滿意。報(bào)告意在膠農(nóng)對擔(dān)保膠價以及補(bǔ)貼政策的滿意度調(diào)查。

據(jù)了解，農(nóng)業(yè)及合作社部以穩(wěn)定的膠片和新鮮膠水價格標(biāo)準(zhǔn)擔(dān)保膠農(nóng)收入，以刺激膠片和新鮮膠水價格升高，在膠價下跌時給予膠農(nóng)扶持補(bǔ)貼。

今日天然橡膠期貨開盤報(bào)14590元，截止午間收盤下跌0.78%，報(bào)14525元。繼前一日跳水后，反彈繼續(xù)接空。其中，橡膠期貨2105合約沖高回落，行情波動較為活躍。日內(nèi)沖高回落，可以繼續(xù)關(guān)注14470附近支撐，做多可以圍繞此位置布局。

目前從盤面上看橡膠行情下跌，部分后市策略上反彈跟空參與，新倉激進(jìn)在14570—14600附近空單參與，短線目標(biāo)看14350—14300附近多。

近期，橡膠行情波動較活躍，建議僅供參看，據(jù)此建議操作風(fēng)險自擔(dān)，具體操作以實(shí)盤為主。

據(jù)悉，為全面應(yīng)對新冠疫情擴(kuò)散，馬來西亞宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)，部分地區(qū)重啟行動限制令，時間從1月12日一直到8月1日。馬來西亞加強(qiáng)封鎖力度，使得天然橡膠生產(chǎn)及出口受到影響。這也是突然橡膠價格居高不下的一個因素。

2020年全國41家輪胎企業(yè)破產(chǎn)清算，納入監(jiān)測的輪胎工廠從過去的500多家下降至390家。與此同時，部分輪胎企業(yè)投資修建海外輪胎廠，一方面節(jié)約運(yùn)費(fèi)物流成本，從原料降低成本;另一方面，在疫情期間進(jìn)出口困難的條件下，很好的規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險。

隨著疫情的不確定，下游市場和大局經(jīng)濟(jì)環(huán)境的綜合影響頻頻變動。此前預(yù)計(jì)，一季度亞洲天然橡膠恢復(fù)高產(chǎn)的預(yù)期有可能會落空。

輪胎格局洗牌重塑

中國輪胎制造業(yè)的發(fā)展趨勢是，全面淘汰落后產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度，天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈下游面臨重新洗牌。

中國輪胎行業(yè)在2014年達(dá)到產(chǎn)能巔峰，自此先后經(jīng)歷“雙反”調(diào)查打壓和環(huán)保政策沖擊， 2018年中國汽車市場進(jìn)入負(fù)增長階段，在相當(dāng)長時間的陣痛期中，橡膠輪胎落后產(chǎn)能逐步出清。2020全年來看，國內(nèi)輪胎企業(yè)生產(chǎn)和效益情況穩(wěn)步趨好，但企業(yè)盈利能力分化加劇，馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。據(jù)輪胎行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2020年全國有41家輪胎企業(yè)破產(chǎn)清算，納入監(jiān)測的輪胎工廠從過去的500多家下降至390家。與此同時，實(shí)力強(qiáng)勁的輪胎企業(yè)正如火如荼地海外建廠，以此來降低原料成本和規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險。

中小企業(yè)產(chǎn)能出清伴隨頭部企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張，強(qiáng)者通吃的格局日漸凸顯，規(guī)模以下的生存空間不斷被壓縮。集中度越來越高是多數(shù)行業(yè)的大勢所趨，橡膠輪胎工業(yè)亦不例外。雖然結(jié)構(gòu)性調(diào)整造成對天然橡膠的采買數(shù)量停滯不前，但長期來看，產(chǎn)業(yè)升級無疑比野蠻擴(kuò)張更有利于需求的健康增長。

車市景氣催化需求

商務(wù)部等12部門聯(lián)合印發(fā)了提振大宗消費(fèi)、重點(diǎn)消費(fèi)和釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力的若干措施，包括鼓勵汽車限購城市增加號牌指標(biāo)投放，開展新一輪汽車下鄉(xiāng)和以舊換新。2020年二季度，在汽車消費(fèi)鼓勵政策的支持下，中國汽車行業(yè)克服了國內(nèi)外供應(yīng)鏈斷裂的困難，從疫情后迅速恢復(fù)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)銷由負(fù)轉(zhuǎn)正，并連續(xù)9個月保持正增長。中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)，2021年中國汽車市場將實(shí)現(xiàn)緩慢正增長，汽車銷量預(yù)計(jì)將達(dá)到2630萬輛，同比增長在4%左右。

基數(shù)VS增速是行業(yè)研究一個經(jīng)典的話題。隨著中國汽車市場體量的發(fā)展壯大，增速邊際趨緩似乎是不可避免的，基數(shù)將在需求結(jié)構(gòu)中占據(jù)更大的權(quán)重。十余年來中國汽車市場穩(wěn)居全球巨擘，參考?xì)W美成熟汽車市場，新車銷量對配套胎需求的撬動已日漸平?；?，汽車保有量帶來的龐大替換胎需求逐漸將成為主導(dǎo)。無論如何，中國汽車行業(yè)進(jìn)入主動補(bǔ)庫存階段，隨著換車周期的到來，未來2-3年有望延續(xù)增長態(tài)勢。作為汽車的重要配套產(chǎn)業(yè)，輪胎將會受益于車市景氣度的提升，也對天然橡膠需求起到了催化效果。

目前基本面來看，一段時間內(nèi)天然橡膠價格重心持穩(wěn)，期貨方面總體將延續(xù)震蕩上行，但要警惕短期的反復(fù)行情，中期看漲，以逢低做多為主。