8月27日，玲瓏輪胎發(fā)布2021年中期報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.38億元，同比增長(zhǎng)21.77%;凈利潤(rùn)7.74億元，同比下降13.67%。

上半年，輪胎行業(yè)受原材料價(jià)格上漲影響明顯，但是新能源車銷量的爆發(fā)又帶來了新的機(jī)會(huì)，玲瓏輪胎報(bào)告期內(nèi)新能源車胎銷量猛增近4倍的銷量。在發(fā)布半年報(bào)的同時(shí)，公司還披露將再投資53億元建設(shè)其國(guó)內(nèi)第七個(gè)工廠。

新能源車輪胎銷量爆發(fā)

具體來看，今年上半年，玲瓏輪胎累計(jì)銷售輪胎3305.31萬條，同比增長(zhǎng)21.99%。其中，新能源車輪胎迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，發(fā)貨同比增幅385%，公司稱目前已成功配套五菱宏光MINI、E100、E200、E50、E300、比亞迪秦 PULS、宋 PRO、秦 EV、E2、E3、雷諾日產(chǎn)電動(dòng)車、東風(fēng)日產(chǎn)啟辰電動(dòng)車、一汽紅旗高端電動(dòng)車 E-HS3、E-HS9等。

根據(jù)輪胎商業(yè)網(wǎng)發(fā)布的排名，2021年上半年純電動(dòng)新車原配輪胎品牌玲瓏輪胎位于國(guó)內(nèi)品牌第一。據(jù)公安部發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)603萬輛，其中，純電動(dòng)汽車保有量493萬輛。上半年新注冊(cè)登記新能源汽車110.3萬輛，與去年同期相比增長(zhǎng)234.9%，玲瓏輪胎新能源汽車配套與替換市場(chǎng)未來的增長(zhǎng)空間巨大。

此外值得注意的是，上半年原材料價(jià)格上漲，玲瓏輪胎經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也受到影響，數(shù)據(jù)顯示，上半年公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額7558萬元，同比減少105.9%。

從成本來看，輪胎上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲。從2020年三季度起輪胎主要原材料如天然膠、炭黑、簾子布等開始漲價(jià)，進(jìn)入2021年還是一路上漲，天然橡膠一季度時(shí)最高漲至1812美元/噸，雖然到6月底有所回調(diào)，價(jià)格仍為1700美元/噸左右，炭黑、簾子布等更是翻倍漲價(jià)，輪胎主要原材料采購(gòu)成本1-6月同比增幅較大。

玲瓏輪胎半年報(bào)指出，公司新零售模式也獲得較快增長(zhǎng)。2020年受疫情影響，玲瓏輪胎提前啟動(dòng)“新零售”模式，截至2021年6月30日，系統(tǒng)注冊(cè)店鋪近25000家，較2020年12月底增長(zhǎng)38%;新建旗艦店、品牌店、掛牌店709家，開發(fā)群雄會(huì)店鋪385家、店中店5237家。上半年國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)總體銷量增長(zhǎng)約28%。

此外，在半年報(bào)中公司也對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)做出提示。公司指出，公司海外市場(chǎng)主要集中在美國(guó)、歐盟等國(guó)家和地區(qū)，在歐美“雙反”下對(duì)中國(guó)公司出口造成影響。2012年以來，公司通過前瞻性決策，在泰國(guó)建設(shè)生產(chǎn)基地，切實(shí)有效的規(guī)避了世界貿(mào)易壁壘對(duì)公司出口的影響，但隨著2020年美國(guó)對(duì)韓國(guó)、泰國(guó)、越南等地發(fā)起的反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查， 給公司泰國(guó)工廠銷售業(yè)務(wù)也帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。公司制定并實(shí)施“7+5”國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，會(huì)加快海外歐洲工廠的建設(shè)，并盡快確定海外第三個(gè)工廠的選址，以應(yīng)對(duì)可能突發(fā)的國(guó)家之間貿(mào)易摩擦。

股價(jià)表現(xiàn)方面，今年上半年玲瓏輪胎股價(jià)坐上過山車。先是從年初的34.68元/股升至57.89元/股，然后回又逐漸落，上半年公司股價(jià)漲幅26.12%。下半年以來，公司股價(jià)繼續(xù)下滑22.27%，截至8月26日收盤價(jià)為34元/股，已經(jīng)跌回至年初水平。

國(guó)泰君安證券表示，輪胎是萬億元級(jí)別大賽道，國(guó)際巨頭份額下滑，而國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)市占率提升，輪胎龍頭有望迎來業(yè)績(jī)、估值雙增。相關(guān)公司在業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上疊加消費(fèi)屬性，擁有深厚資本實(shí)力的龍頭發(fā)力新零售，品牌、渠道廝殺加速分化，有望驅(qū)動(dòng)龍頭估值體系抬升。

投資52億建國(guó)內(nèi)第七個(gè)工廠

發(fā)布半年報(bào)同日，玲瓏輪胎公告稱將投資52.08億在安徽省合肥市投建國(guó)內(nèi)第七個(gè)生產(chǎn)基地。

據(jù)了解，項(xiàng)目建成后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1460萬套超高性能自愈合及智能子午線輪胎項(xiàng)目。其中包含1200萬套乘用及輕卡子午線輪胎(400萬自愈合輪胎，400萬新能源汽車輪胎和400萬超高性能子午線輪胎);260萬套卡客車子午線輪胎(包含100萬智能輪胎，100萬條自愈合輪胎和 60 萬條高性能子午線輪胎)。

該項(xiàng)目分三期進(jìn)行，一期的產(chǎn)能為600萬套乘用及輕卡子午線輪胎;二期的產(chǎn)能為年產(chǎn)600萬套乘用及輕卡子午線輪胎和100萬套卡客車子午線輪胎;三期的產(chǎn)能為年產(chǎn)160萬套卡客車子午線輪胎。

據(jù)披露，該工廠將于2021年9月開始前期工作，2021年12月31日前開工，至2027 年12月全部完工，總建設(shè)工期為6年。項(xiàng)目建成后，達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入50.31億元，計(jì)算期平均利潤(rùn)總額8.44億元、凈利潤(rùn)6.33億元、上繳稅金總額4.14億元。

據(jù)了解，該項(xiàng)目所處的長(zhǎng)三角集群聚集了100多個(gè)年工業(yè)產(chǎn)值超過100億元的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，包括上汽集團(tuán)、吉利集團(tuán)、奇瑞集團(tuán)以及東風(fēng)系客車、卡車、乘用車等在內(nèi)的數(shù)千家大型企業(yè)。該項(xiàng)目作為玲瓏中國(guó)第 7 個(gè)基地，可輻射汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的華東地區(qū)。

公開信息顯示，目前玲瓏在國(guó)內(nèi)已擁有招遠(yuǎn)、德州、柳州、荊門四個(gè)生產(chǎn)基地，第四個(gè)生產(chǎn)基地荊門工廠產(chǎn)能規(guī)劃1446萬套高性能子午線輪胎，預(yù)計(jì)2023年達(dá)產(chǎn)。第五個(gè)生產(chǎn)基地長(zhǎng)春工廠規(guī)劃建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)1400萬套高性能子午線輪胎，預(yù)計(jì)2025年達(dá)產(chǎn)。第六個(gè)生產(chǎn)基地陜西銅川工廠年產(chǎn)1520萬套高性能子午線輪胎和50萬套翻新胎項(xiàng)目將于2028年全部完工。

在海外，泰國(guó)玲瓏現(xiàn)已達(dá)到年產(chǎn)1700萬套高性能子午線輪胎的產(chǎn)能。歐洲玲瓏(塞爾維亞)年產(chǎn)能規(guī)劃1362萬套高性能子午線輪胎，預(yù)計(jì)2025年全部達(dá)產(chǎn)。此外，玲瓏還計(jì)劃在海外再投建三個(gè)輪胎工廠，目前正在選址。

根據(jù)玲瓏輪胎發(fā)布中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要顯示，玲瓏輪胎力爭(zhēng)到 2030年期間實(shí)現(xiàn)輪胎產(chǎn)銷量1.6億條，實(shí)現(xiàn)銷售收入超800億元，產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)入世界前五。