7月16日，炭黑概念股走強(qiáng)，龍星化工股價(jià)大漲8.72%至8.9元，創(chuàng)60日新高。截止收盤(pán)，黑貓股份漲逾4%，龍星化工、永東股份漲超3%。

事實(shí)上，概念股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)與炭黑市場(chǎng)價(jià)格有著密切關(guān)聯(lián)。

上半年，炭黑市場(chǎng)價(jià)格整體為上漲趨勢(shì)，處于歷史高位。在炭黑價(jià)格刺激下，龍星化工2月5日至今已漲近120%。其中，7月初至今漲勢(shì)最猛，累計(jì)上漲逾50%。

產(chǎn)銷(xiāo)兩旺 炭黑漲至歷史高位

炭黑的上游原料主要以煤焦油為主,通過(guò)爐法等多種生產(chǎn)工藝制造而成，廣泛應(yīng)用于輪胎、汽車(chē)橡膠制品及非橡膠制品領(lǐng)域。其中，輪胎用炭黑占到總用量的67%，是炭黑的第一大下游。

自去年下半年開(kāi)始，隨著下游輪胎行業(yè)開(kāi)工率不斷提高，市場(chǎng)對(duì)炭黑的需求效益逐漸顯現(xiàn)，同步受影響的還有上游煤焦油，由于供應(yīng)緊張，原料價(jià)格一度突破4000元/噸大關(guān)。

因此，在下游需求帶動(dòng)及上游原料上漲的雙重作用下，炭黑的價(jià)格屢次上調(diào)。

回顧去年的炭黑市場(chǎng)，從6月初，炭黑市場(chǎng)就開(kāi)啟了上漲通道，價(jià)格持續(xù)上漲，11月份更是累計(jì)漲幅1000元/噸，炭黑市場(chǎng)利潤(rùn)在近五年同期水平之上，步入今年以來(lái)，炭黑價(jià)格上漲也未停止過(guò)，于5-6月份價(jià)格突破8000元/噸，創(chuàng)歷史新高。

產(chǎn)能方面，龍星化工于7月14日表示，目前公司擁有每年44萬(wàn)噸炭黑產(chǎn)能，生產(chǎn)線(xiàn)保持滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行。5月27日，炭黑行業(yè)龍頭黑貓股份回答投資者提問(wèn)時(shí)回答，目前公司具備110萬(wàn)噸/年的炭黑產(chǎn)能，生產(chǎn)利用率出于正常水平。

半年度業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼

受益于炭黑行業(yè)的高景氣度，今年以來(lái)各家上市公司盈利能力明顯提升。截止目前，炭黑龍頭股黑貓股份、龍星化工、永東股份披露業(yè)績(jī)預(yù)告頗為亮眼。

7月14日晚間，黑貓股份發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年盈利為4.5~4.9億元，同比扭虧為盈。源于上半年公司炭黑銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)近30%，銷(xiāo)售價(jià)格同比提升逾50%，營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)。

7月13日，龍星化工發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億元至1.3億元，同比大增3700.98%至4841.27%。公司表示，上半年公司炭黑產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，售價(jià)同比大幅增長(zhǎng)。

7月12日，永東股份預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.3億元至2.39億元，同比增長(zhǎng)642.87%至671.94%。公司上半年炭黑的銷(xiāo)量、單價(jià)均高于上年同期，煤焦油加工產(chǎn)品的銷(xiāo)量、單價(jià)也高于上年同期，導(dǎo)致公司上半年凈利潤(rùn)同比漲幅較大。

龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告全線(xiàn)飄紅，其中龍星化工以超37倍的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)賺足眼球，成長(zhǎng)步伐加速明顯。但從體量上看，黑貓股份仍占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先低位，預(yù)計(jì)盈利遙遙領(lǐng)先。

新單有所下滑

上半年，在上下游雙重作用下，炭黑行業(yè)迎來(lái)高景氣度，炭黑企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)向好。展望下半年，受下游企業(yè)的訂單影響，炭黑價(jià)格或維穩(wěn)。

作為炭黑市場(chǎng)最主要的下游企業(yè)，輪胎廠開(kāi)工對(duì)炭黑市場(chǎng)價(jià)格有著重要的影響。

數(shù)據(jù)顯示，6月份輪胎市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，輪胎終端行業(yè)表現(xiàn)一般，輪胎行業(yè)開(kāi)工率在五六成，相對(duì)較低。此外，山東地區(qū)全鋼胎企業(yè)一周開(kāi)工率僅為64.13%，半鋼胎企業(yè)開(kāi)工率為59.93%，分別較去年同期降低2.5%和1.69%。

然而，6月份的炭黑行業(yè)除個(gè)別企業(yè)檢修和因環(huán)保限產(chǎn)停車(chē)外，多數(shù)維持正常開(kāi)工，整體開(kāi)工率在65%附近，供應(yīng)面較充足。

需求有所下降，庫(kù)存卻較前期有所累積，致使炭黑企業(yè)出貨壓力也較大。因此，在多方因素影響下，預(yù)計(jì)炭黑后市價(jià)格或許維持穩(wěn)定。

從目前情況看，訂單量較為低迷，炭黑庫(kù)存壓力較大。據(jù)天風(fēng)證券研究所報(bào)告顯示，目前輪胎行業(yè)開(kāi)工不高，企業(yè)壓價(jià)意向猶在，對(duì)炭黑采購(gòu)積極性偏低，因此本次炭黑市場(chǎng)新單有所下滑。截止7月15日，炭黑市場(chǎng)少數(shù)新單敲定，多數(shù)新單跌幅在200-400元/噸左右， N330炭黑價(jià)格參考7500-7900元/噸。