炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)證券市場(chǎng)紅周刊消息，8月15日，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先有機(jī)顏料生產(chǎn)企業(yè)——聯(lián)合化學(xué)(301209.SZ)開(kāi)啟新股申購(gòu)。公開(kāi)資料顯示，自2007年成立以來(lái)，聯(lián)合化學(xué)一直專(zhuān)注于油墨用偶氮類(lèi)有機(jī)顏料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。截至目前，公司已先后為客戶(hù)訂制了超過(guò)200個(gè)品種的顏料產(chǎn)品，產(chǎn)品應(yīng)用范圍覆蓋油性油墨、溶劑油墨、水性油墨、UV油墨等主要油墨品類(lèi)，并在近年來(lái)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年期間，聯(lián)合化學(xué)的營(yíng)收分別達(dá)到4.44億元、4.73億元和5.52億元，營(yíng)收規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì);同期，公司凈利潤(rùn)由0.38億元增長(zhǎng)至0.67億元，復(fù)合增速達(dá)到32.78%，增速超過(guò)所屬化學(xué)原料及化學(xué)制品制造行業(yè)平均水平，成長(zhǎng)性突出。市場(chǎng)分析人士指出，憑借優(yōu)異的性能和高穩(wěn)定性的質(zhì)量，現(xiàn)階段聯(lián)合化學(xué)的產(chǎn)品已獲得了下游多家大中型油墨企業(yè)客戶(hù)的一致認(rèn)可，規(guī)模正進(jìn)入成長(zhǎng)擴(kuò)張階段。而未來(lái)隨著技術(shù)的持續(xù)突破以及公司傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)領(lǐng)域的不斷融合，依托資本運(yùn)營(yíng)的橋梁，企業(yè)的成長(zhǎng)空間亦將有望被進(jìn)一步打開(kāi)。

核心產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模處于行業(yè)前列

市場(chǎng)集中度提升，未來(lái)具備無(wú)限可能

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，聯(lián)合化學(xué)的產(chǎn)品主要包括：偶氮類(lèi)有機(jī)顏料和擠水基墨兩類(lèi)。其中，顏料產(chǎn)品主要應(yīng)用于油墨領(lǐng)域，少量應(yīng)用于涂料、塑料等其他領(lǐng)域，顏料主要顏色包括黃色、紅色、橙色等幾種;而擠水基墨則是由顏料制備油墨過(guò)程中形成的中間產(chǎn)品，相較于顏料，向油墨客戶(hù)提供擠水基墨可以簡(jiǎn)化其生產(chǎn)工序，能夠減少其污染物產(chǎn)生量，提高其產(chǎn)量及生產(chǎn)效率，同時(shí)解決中小型油墨企業(yè)擠水基墨生產(chǎn)規(guī)模受限、廢水處理能力不足、粉塵污染等一系列問(wèn)題。

數(shù)據(jù)顯示，2021年公司偶氮顏料營(yíng)收規(guī)模為5.12億元，占公司總營(yíng)收比重的92.79%，是近年公司規(guī)模成長(zhǎng)和營(yíng)收的主要來(lái)源;而擠水基墨的營(yíng)收規(guī)模為0.26億元，營(yíng)收占比為4.75%，相較于偶氮顏料具有更高的毛利率，其亦擁有較為良好的發(fā)展前景。

以行業(yè)地位來(lái)看，目前公司兩大核心產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模均處于行業(yè)前列。據(jù)招股書(shū)披露，有機(jī)顏料方面，在國(guó)內(nèi)有機(jī)顏料產(chǎn)量超過(guò)10,000噸的生產(chǎn)企業(yè)中，聯(lián)合化學(xué)產(chǎn)量排名位居前六。而在擠水基墨領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司已成為國(guó)內(nèi)大型有機(jī)顏料企業(yè)中具有擠水基墨規(guī)模生產(chǎn)能力的企業(yè)，其擁有3000噸擠水基墨產(chǎn)能，豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)為油墨企業(yè)采購(gòu)提供了更多選擇。

根據(jù)中國(guó)油墨協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)油墨產(chǎn)量前十名企業(yè)中有九家為公司客戶(hù)，顯示出其產(chǎn)品已受到了下游的高度認(rèn)可。與此同時(shí)，截至目前，公司已與全球最大的油墨生產(chǎn)企業(yè)DIC株式會(huì)社保持了超過(guò)10年的穩(wěn)固合作關(guān)系，是DIC亞太區(qū)戰(zhàn)略合作伙伴。下游頭部企業(yè)的認(rèn)可充分彰顯了公司的行業(yè)地位。

業(yè)內(nèi)人士指出，以行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，近年來(lái)隨著“綠色發(fā)展”理念的不斷深化，中小規(guī)模企業(yè)安全環(huán)保措施正逐步規(guī)范，國(guó)內(nèi)更多的小企業(yè)開(kāi)始逐步關(guān)閉，市場(chǎng)份額逐步向具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)集中。而作為我國(guó)大型有機(jī)顏料企業(yè)，聯(lián)合化學(xué)現(xiàn)已成為國(guó)際大型化工企業(yè)的重要供應(yīng)商，這也讓公司的未來(lái)具備了良好預(yù)期和無(wú)限可能。

　　自主研發(fā)突破行業(yè)瓶頸

信息技術(shù)與新技術(shù)融合持續(xù)推進(jìn)

支撐企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的背后是其在研發(fā)技術(shù)領(lǐng)域的強(qiáng)大實(shí)力。據(jù)了解，經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)創(chuàng)新和自主研發(fā)，聯(lián)合化學(xué)目前已成功掌握了油性油墨用顏料生產(chǎn)技術(shù)、溶劑油墨用顏料生產(chǎn)技術(shù)、水性油墨用顏料生產(chǎn)技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)與生產(chǎn)工藝，其中，各類(lèi)油墨用顏料生產(chǎn)技術(shù)更是在多方面突破了行業(yè)發(fā)展過(guò)程中所遇到的瓶頸。

公告顯示，截至目前，聯(lián)合化學(xué)已擁有發(fā)明專(zhuān)利9 項(xiàng)和實(shí)用新型專(zhuān)利14 項(xiàng)。同時(shí)，公司已參與制定了 40 項(xiàng)國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，另有 4 項(xiàng)正在制定中，并成功實(shí)施了 22 項(xiàng)省級(jí)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，項(xiàng)目水平均被認(rèn)定為“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先”。值得一提的是，憑借領(lǐng)先的行業(yè)地位，和突出的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，公司成為中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)理事單位、中國(guó)日用化工協(xié)會(huì)油墨分會(huì)常務(wù)理事單位和山東省化工情報(bào)信息協(xié)會(huì)理事單位;并被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)、山東省企業(yè)技術(shù)中心。

在技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)突破的同時(shí)，公司也在積極推動(dòng)顏料行業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)工藝與自動(dòng)化、信息化、智能化等信息技術(shù)逐步融合，以順應(yīng)信息化時(shí)代的發(fā)展。據(jù)招股書(shū)顯示，現(xiàn)階段，公司已相繼設(shè)置了PLC在線(xiàn)控制系統(tǒng)，自動(dòng)控制液體原材料的投料過(guò)程。并自主設(shè)計(jì)了多種應(yīng)用于各生產(chǎn)工序的生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)工序已實(shí)現(xiàn)部分自動(dòng)化或半自動(dòng)化。

企業(yè)對(duì)《紅周刊》表示，未來(lái)公司將計(jì)劃引入的中央自動(dòng)控制系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工序全自動(dòng)化，實(shí)現(xiàn)顏料自動(dòng)化智能生產(chǎn)，使顏料生產(chǎn)過(guò)程逐步與數(shù)字化、信息化、智能化等新技術(shù)、新模式融合，以適應(yīng)不斷變化的需求，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合。而隨著在技術(shù)領(lǐng)域的不斷突破以及與信息產(chǎn)業(yè)、智能化融合的不斷加速，企業(yè)的前景正變得愈發(fā)清晰。