炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)中外涂料網(wǎng)消息，11月21日，立邦涂料控股有限公司(以下簡稱“立邦涂料”)發(fā)布了于11月14日舉行的“2022年第三季度業(yè)績決算說明會”答疑摘要。針對第四季度市場前景、中國地區(qū)疫情封鎖帶來的影響、在中國計提壞賬準備金、全年業(yè)績預(yù)測及原材料市場走向等投資者關(guān)注的問題進行詳細的回應(yīng)。根據(jù)立邦涂料發(fā)布的前三季度業(yè)績報告顯示，今年前三季度，立邦涂料實現(xiàn)逆勢營利雙增，公司銷售額達到9799.16億日元(約合人民幣492.8億元)，比上年同期增長33.1%;合并營業(yè)利潤達到824.28億日元，與去年同期相比增加了24.7%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為551. 85億日元(約合人民幣27.75億元)，比上年同期增長11.1%。其中，第三季度立邦涂料實現(xiàn)銷售額為3579億日元(約合人民幣180.35億元)，同比增長40.6%;營業(yè)利潤為382億日元(約合人民幣19.25億元)，同比增長123.2%;營業(yè)利潤率為10.7%，同比增加4個百分點。

預(yù)計立邦中國第四季度銷售額將下降20%左右

中外涂料網(wǎng)注意到，此前，立邦涂料對于2022年全年業(yè)績的預(yù)測為：全年銷售額將達到13200億日元(約合人民幣663.82億元);全年營業(yè)利潤將達到1050億日元(約合人民幣52.8億元);歸屬于母公司所有者的凈利潤為720億日元(約合人民幣36.2億元)。公司預(yù)計，第四季度銷售額為3401億日元，同比增長29.8%;營業(yè)利潤為226億日元，同比增長4.8%;歸母凈利潤為168億日元，同比下滑6.1%。

立邦涂料預(yù)計，第四季度立邦中國銷售額將下降20%左右，其中：DIY業(yè)務(wù)同比下降20%左右，工程業(yè)務(wù)同比下降45%左右，汽車涂料業(yè)務(wù)同比增長20%左右。預(yù)計立邦中國2022年全年銷售額與去年持平，其中：DIY業(yè)務(wù)預(yù)計增長5%-10%，工程業(yè)務(wù)預(yù)計下降15%左右，汽車涂料預(yù)計增長5%-10%。

疫情封控對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響

投資者：立邦中國第三季度表現(xiàn)非常好，是受季節(jié)性和補貼推動的嗎?另外，想了解一下第三季度銷量的變化及第四季度大幅減收的預(yù)測背景。立邦涂料：第三季度的DIY環(huán)境依然不容樂觀，但由于產(chǎn)品漲價等相應(yīng)地滲透，總算實現(xiàn)了與去年同期相比的增收。補助金方面，如參考數(shù)據(jù)中作為調(diào)整項目所披露的那樣，約為35億日元(約合人民幣1.77億元)。立邦中國三季度的營業(yè)利潤為190億日元(約合人民幣9.59億元)，利潤率為14.6%，即使從中減去35億日元的補助金，利潤率也有11%多一點。因此，與第一季度和第二季度相比，在除去準備金影響的情況下，可以看到改善的傾向。我們認為原材料價格的下降和產(chǎn)品漲價的滲透兩者都起到了作用。也就是說，除去補助金，可以說是相應(yīng)利好的。另一方面，從需求期的9月下旬到10月，除了北京受開會影響外，上海，包括杭州等地區(qū)在內(nèi)的大范圍都實施了封鎖。其結(jié)果是，銷售額本身并沒有減弱，但物流方面卻非?；靵y，商品無法送達的情況時有發(fā)生。因此，10月以后頻繁發(fā)生無法計入銷售額的事態(tài)，10月業(yè)績比當初預(yù)計大幅減收。這雖然只是以速報值為基礎(chǔ)，但業(yè)績比較嚴峻，到11月這種狀況也沒有好轉(zhuǎn)。12月原本就是需求非常弱的時期，雖然公司在努力恢復(fù)，但是11月中旬的狀況比預(yù)想的要嚴峻。目前，公司也在通過穩(wěn)步推進成本控制，以改善利潤水平為目標進行應(yīng)對。也就是說，與其說是受市場行情的影響，不如說是受鎖閉帶來的混亂影響更大，從整體的趨勢來看，雖然有緩和的傾向，但是要滲透到地方和地區(qū)層面，估計還需要一些時間，第四季度應(yīng)該面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。投資者：第四季度，雖然需求本身受到物流混亂的影響，但是如果情況改善的話需求會恢復(fù)嗎?立邦涂料：在需求方面，考慮到中國的經(jīng)濟狀況，需求并不強。不過，就目前當?shù)氐母杏X來看，雖然商品的訂單還是有的，但最重要的是物流的影響相當大，如果沒有物流混亂，要說需求強烈的話，還是有點困難的。考慮到疫情政策的影響，估計不能太樂觀。

與有財務(wù)糾紛的客戶繼續(xù)合作時，以現(xiàn)金交付為前提

投資者：關(guān)于在中國的壞賬準備金，在8月的決算說明會上說明了上半年130億日元，下半年20億日元的計入，沒有追加計提的預(yù)定嗎?另外，關(guān)于中國的房地產(chǎn)市場情況，想聽聽關(guān)于解除物流混亂的目的見解。立邦涂料：關(guān)于壞賬準備金，第三季度不計入大的金額，基本上是在第四季度判斷是否按照8月份說明的20億日元提取。本期的撥備金是以8月提出的營業(yè)利潤預(yù)測1050億日元為前提算出的150億日元，目前不預(yù)測下期是否計入20億日元，或者計入金額翻倍的可能性。另外，正如之前所說明的那樣，公司在與有些許財務(wù)糾紛的客戶繼續(xù)合作時，會以現(xiàn)金交付為前提，避免在繼續(xù)交易的同時承擔(dān)追加風(fēng)險。在目前的預(yù)測沒有改變的情況下，第三季度沒有計入20億日元。物流方面，公司在中國有50多家工廠，各地情況各不相同。到目前為止，雖然在上海和北京等受到了影響，但從目前的情況來看，影響正在逐漸擴大到地方，地方的物流也出現(xiàn)了一些混亂。公司期待春節(jié)過后的2 ~ 3月份需求恢復(fù)，特別是需求月的3月份尤為重要，所以希望能夠恢復(fù)。但是，公司預(yù)測第四季度的物流混亂情況很大，以至于今后的前景很難判斷。如果疫情政策緩和，疫苗進一步滲透的話，物流的問題也不是那么大。不過，要中國全國在各項條件完善需要時間。同時，市場需求本身并沒有顯著下降。另一方面，如果問需求是否強勁，從目前的經(jīng)濟狀況來看，確實是有些消極的狀況。現(xiàn)在只能說，中國呈現(xiàn)出復(fù)雜的局面。投資者：除了物流以外的狀況，想聽聽例如訂單的狀況。立邦涂料：雖然還沒有出現(xiàn)訂單量下降的情況，但與當初預(yù)想的增長率相比，目前的狀況還是比較弱。由于疫情封鎖導(dǎo)致的物流混亂，導(dǎo)致商品交貨延遲，導(dǎo)致銷售額計算出現(xiàn)偏差。但與競爭對手相比沒有訂單差異。我認為這種情況需要在第四季度進行關(guān)注。

原材料價格有下滑趨勢

投資者：想了解一下第三季度各地區(qū)原材料價格的動向。另外，到第四季度止，所有地區(qū)的原材料價格都將下降，這種認識是否正確?立邦涂料：在銷售額占比高的中國在內(nèi)的亞洲地區(qū)，原材料價格有小幅下降的趨勢。根據(jù)供求關(guān)系，氧化鈦等的價格有改善的傾向。在日本地區(qū)，由于受到日元貶值的影響，雖然正在與原材料制造商進行談判，但價格并沒有降低到預(yù)想的水平。石腦油等一部分原材料的價格雖然穩(wěn)定，但是也有價格居高不下的原材料，以及預(yù)計到明年價格還會上漲的原材料。DuluxGroup和Dunn-Edwards的原材料費用率比其他地區(qū)稍低，基本上可以通過產(chǎn)品漲價來彌補。但是，例如美國的氧化鈦，過去可以以較低的價格長期采購，但明年以后采購價格可能會略有上漲。因此，很難說所有地區(qū)的原材料價格下跌會給公司帶來收益改善。投資者：預(yù)計10月~12月中國的原材料價格會下降，原料價格下降能彌補銷售額的減少嗎?立邦涂料：在說明業(yè)績展望的過程中，雖然銷售收益可能會下降，但是營業(yè)利潤還是想維持的，除了原材料價格下降這一要素之外，固定費用的縮減也很重要。為了實現(xiàn)公司的使命“股東價值最大化(MSV)”，為了創(chuàng)造利潤，我們將認真實施成本控制。投資者：中國物流混亂造成的影響只是產(chǎn)品銷售，對原材料采購沒有影響嗎?立邦涂料：目前沒有發(fā)生因為原材料采購出現(xiàn)差池而造成的機會損失。公司為了不讓產(chǎn)品缺貨，正在積極地增加原材料的庫存。

(原標題：立邦涂料預(yù)計中國區(qū)第四季度業(yè)績將下滑)