炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)同花順金融研究中心消息，黑貓股份(002068)2022年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

(一)主營業(yè)務(wù)

公司主要從事炭黑、焦油精制和白炭黑等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，其中炭黑產(chǎn)品占逾八成，是公司最主要的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

　　(二)主要產(chǎn)品及用途

　　1、炭黑

炭黑是碳元素的一種存在形式，基本粒子尺寸大多在10nm-100nm之間。炭黑是橡膠工業(yè)不可缺少的原料，由于炭黑能改善輪胎面的耐磨性，極大提高輪胎行駛里程，還能提高膠料的拉伸強度和撕裂強度等物理性能，因此炭黑廣泛應(yīng)用于制造各種類型的輪胎和其他橡膠制品。炭黑工業(yè)對于促進汽車工業(yè)的發(fā)展和改善居民生活都具有非常重要的意義。

按應(yīng)用范圍分類，炭黑可分為橡膠用炭黑和非橡膠用炭黑。其中，橡膠用炭黑按照性能可分為硬質(zhì)炭黑和軟質(zhì)炭黑兩大類：

硬質(zhì)炭黑又稱為胎面炭黑。這類炭黑的原生粒子的粒徑一般為15nm-45nm之間，它們可以和橡膠分子形成有效的化學(xué)鍵，能顯著提高胎面膠的強度、抗撕裂性能和耐磨性能，多用于輪胎的胎面膠。

軟質(zhì)炭黑又稱胎體炭黑。這類炭黑在橡膠制品中補強效果較差，在很大程度上起填充作用，多用于輪胎的胎側(cè)膠和內(nèi)胎膠。這類炭黑的原生粒子的粒徑一般在45nm以上，最大可達到100nm以上，能顯著改善膠料的粘彈性、耐曲撓性并起到填充作用。

非橡膠用炭黑按用途和性能的不同可分為色素炭黑、導(dǎo)電炭黑、塑料用炭黑及專用炭黑等。

2、焦油精制

煤焦油是一種深褐色粘稠液體，主要是各種芳烴為主的混合物，有1萬多鐘不同的化學(xué)組成，其中含量較多的有用組分約200多種。因此其分離、提純過程是一復(fù)雜涉及諸多技術(shù)的系統(tǒng)工程。煤焦油深加工過程得到的化學(xué)品都是合成塑料、合成纖維、農(nóng)藥、染料、醫(yī)藥、涂料、助劑及精細化工產(chǎn)品的基礎(chǔ)原料。公司主要焦油精制產(chǎn)品分類及用途如下：輕油：無色或微黃色油狀液體。主要成分：苯族烴，酚含量小于5%及少量古馬隆、茚等不飽和物。用途：用于染料油和化學(xué)藥劑、化工原料的主要成分。

脫酚油：黃褐色液體，含萘、茚、吡啶、酚類，用途：用于生產(chǎn)古馬隆、苯甲酸等化工原料、制藥、染料油。

粗酚：羥基跟苯環(huán)直接相連的化合物屬于酚類。用途：主要用于生產(chǎn)合成纖維、農(nóng)藥、工程塑料、染料中間體。

工業(yè)萘：白色或微黃晶體，有強烈的氣味，溶于醚、甲醇，無水乙醇氣仿等。用途：萘及萘系衍生物是有機化工重要原料之一，廣泛應(yīng)用于合成樹脂、涂料、醫(yī)藥、農(nóng)藥、輕工、塑料、助劑等行業(yè)，可用于制取苯酐、β-萘酚、甲萘胺、H酸、丁腈橡膠、增塑劑、擴散劑、抗凝劑等產(chǎn)品。

洗油：棕色油狀液體，主要組成物有甲基萘、聯(lián)苯、吲哚、苊等。屬可燃物品。用途：洗油是一種復(fù)雜的混合物，富含喹啉、異喹啉、吲哚、α-甲基萘、β-甲基萘、聯(lián)苯、二甲基萘、苊、氧芴和芴等寶貴的有機化工原料，主要用于制藥、染料。

蒽油：綠黃色晶體，不溶于水，溶于乙醇乙醚，遇高溫明火可燃。用途：用于配置碳黑原料油、筑路瀝青或燃料油等;也可提取粗蒽加工精蒽、咔唑、菲等產(chǎn)品。

改質(zhì)瀝青：常溫下為黑色脆性塊狀物，有光澤。用途：主要用于制造預(yù)培陽極、高功率電極棒等。

　　3、白炭黑

白炭黑是一種白色、無毒、無定形微細粉狀的無機硅化合物，具有多孔性、高分散性、質(zhì)輕、化學(xué)穩(wěn)定性好、耐高溫、不燃燒、電絕緣性好等優(yōu)異性能，已廣泛應(yīng)用于塑料、橡膠、造紙、涂料、染料和油墨等諸多領(lǐng)域。

白炭黑按生產(chǎn)方法的不同可分為沉淀法白炭黑和氣相法白炭黑兩大類：

氣相法白炭黑常態(tài)下為白色無定形絮狀半透明固體膠狀納米粒子，是極其重要的高科技超微細無機新材料之一，由于其優(yōu)越的穩(wěn)定性、補強性、增稠性和觸變性，廣泛用于各行業(yè)作為添加劑，催化劑載體，石油化工，脫色劑，消光劑，橡膠補強劑，塑料充填劑，油墨增稠劑，金屬軟性磨光劑，絕緣絕熱填充劑，高級日用化妝品填料及噴涂材料、醫(yī)藥、環(huán)保等各種領(lǐng)域。

沉淀法白炭黑又稱“沉淀水合二氧化硅”，白色分散性粉末或微珠狀。主要用作橡膠補強劑，因此具有很好的補強性能。主要用于彩色雨鞋、運動鞋、旅游鞋、透明膠底等膠鞋制造業(yè)及橡膠輪胎制造業(yè)，也可用作農(nóng)藥載體。此外，白炭黑還用于藥品和化妝品的增稠劑、牙膏增稠劑和摩擦劑、油漆和不飽和樹脂增稠劑、涂料消光劑、新聞紙輕量化的主要助劑。

　　(三)主要經(jīng)營模式

1、采購模式

公司對炭黑原料油的采購多采取訂單采購模式。具體來說，公司會根據(jù)年度銷售計劃、生產(chǎn)計劃及原料油市場價格波動預(yù)測等信息綜合制定年度采購計劃，先行確定原料油的年度采購數(shù)量，并根據(jù)市場價格情況制定采購策略。之后，公司會與主要供應(yīng)商簽署年度采購合同或確定年度采購意向。具體采購時，公司采購部門會根據(jù)生產(chǎn)部門的每月油品需求計劃核定所需原料油的品種、數(shù)量，擬定向不同原料油供應(yīng)商的采購計劃，并向各原料油供應(yīng)商分別發(fā)出月度采購訂單，并通過面談、電話、電傳、信函等方式與供應(yīng)商確定具體的訂貨數(shù)量和單價。結(jié)算方式為先供貨后付款或先付款后供貨，結(jié)算周期一般為30天左右，結(jié)算價格為供貨時市場即時價。

2、生產(chǎn)模式

公司產(chǎn)品銷售通常采取“以銷定產(chǎn)”的模式。公司在銷售合同期內(nèi)，根據(jù)客戶的需求及市場情況確定總體生產(chǎn)計劃，并按照客戶月度訂單確定具體生產(chǎn)任務(wù)，包含炭黑生產(chǎn)的品種及數(shù)量等。公司的生產(chǎn)過程全部采用集散型計算機系統(tǒng)(DCS)控制，生產(chǎn)操作人員采用四班三運轉(zhuǎn)的方式進行輪班工作。為了保證產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性，公司建立了一整套標(biāo)準化的管理體系，生產(chǎn)計劃、工藝管理、調(diào)度由生產(chǎn)部統(tǒng)一管理，各生產(chǎn)現(xiàn)場的指揮、工藝調(diào)整由中心控制室調(diào)度。

3、銷售模式

公司與主要客戶一般首先簽訂年度購銷合同或確定年度供貨意向。具體供貨時，公司與該客戶按月或季度另行簽訂具體購銷訂單，確定當(dāng)期供貨的品種、數(shù)量和價格。公司產(chǎn)品的價格調(diào)整周期大多為一個月，部分為一個季度，具體定價策略一般為在生產(chǎn)成本的基礎(chǔ)上，參考當(dāng)時的市場供求狀況，確定最終對外銷售價格。在此定價模式下，公司能夠在一定程度上消化原料上漲帶來的成本壓力。但是，由于產(chǎn)品價格調(diào)整與原料價格變動存在一定的滯后性，公司毛利率存在一定的波動性。在結(jié)算方式方面，為先供貨后收款，結(jié)算周期平均在60-90天左右，長期合作的主要客戶結(jié)算周期會適度放寬。

(四)主要產(chǎn)業(yè)鏈工藝流程

1、炭黑

總體來說，炭黑產(chǎn)品生產(chǎn)中最主要的環(huán)節(jié)為炭黑反應(yīng)生成過程和炭黑造粒過程。

炭黑反應(yīng)生成過程炭黑生產(chǎn)的核心是炭黑反應(yīng)爐，燃料與空氣先在反應(yīng)爐的燃燒室完全燃燒產(chǎn)生高溫?zé)煔?，并高速流?jīng)喉管。在喉管處，原料油由噴槍噴入反應(yīng)爐，高溫裂解反應(yīng)生成炭黑及尾氣。在此過程中，通過控制風(fēng)、油配比、添加劑和急冷裝置來控制生成炭黑品種。炭黑反應(yīng)生成過程的關(guān)鍵技術(shù)是反應(yīng)的溫度、時間及取向控制。反應(yīng)溫度的高低及反應(yīng)時間的長短主要影響炭黑的性質(zhì)，反應(yīng)的取向決定原料油生成炭黑反應(yīng)轉(zhuǎn)化比例的高低。

炭黑造粒過程帶有炭黑的高溫?zé)煔饨?jīng)過內(nèi)冷和外冷兩道冷卻工序，冷卻到260°C左右進入收集系統(tǒng)，收集設(shè)備對尾氣和固體炭黑進行分離，分離后的炭黑被輸送到造粒機進行造粒，干燥烘干，生產(chǎn)出成品炭黑。成品炭黑經(jīng)過儲存、包裝后銷售。炭黑的造粒過程關(guān)鍵技術(shù)為所造保證炭黑粒子的尺度大小及炭黑粒子的硬度，這兩點會影響到炭黑產(chǎn)品的使用效果。

　　2、焦油精制產(chǎn)品

本工藝流程采用常減壓不加堿工藝，與傳統(tǒng)的常壓工藝對比，具有節(jié)能、萘收率高、產(chǎn)品質(zhì)量好、瀝青產(chǎn)品中金屬離子含量低等特點。

高溫煤焦油是焦化工業(yè)的重要產(chǎn)品之一，其組分極為復(fù)雜。該工藝利用焦油中各組分沸點不同的性質(zhì)，通過塔式常、減壓蒸餾工藝分離出不同產(chǎn)品。

焦油經(jīng)過預(yù)處理后進入蒸餾工區(qū)的脫水塔，通過加熱后從塔頂產(chǎn)出輕油和酚水。脫水塔底產(chǎn)出無水焦油進入餾份塔進行加熱分離，餾份塔底產(chǎn)出的軟瀝青進入瀝青工區(qū)閃蒸塔和滯留塔，通過加熱高溫聚合反應(yīng)生產(chǎn)改質(zhì)瀝青，并從塔頂產(chǎn)出蒽油產(chǎn)品。餾份塔頂部產(chǎn)出的未洗三混油進入洗滌工區(qū)，通過酸堿反應(yīng)提取出粗酚產(chǎn)品，然后進入工業(yè)萘工區(qū)，通過初餾塔和精餾塔加熱分離出脫酚油、工業(yè)萘和洗油產(chǎn)品。

3、白炭黑

(1)氣相法白炭黑

氣相法白炭黑產(chǎn)品最主要的環(huán)節(jié)為白炭黑合成與脫酸過程，主要流程如下：

氣相法白炭黑主要是通過化學(xué)氣相沉積法，又稱熱解法、干法或燃燒法制得。其原料一般為四氯化硅、空氣和氫氣，空氣和氫氣分別經(jīng)過冷卻脫水、硅膠干燥、除塵過濾后送入合成水解爐。將四氯化硅原料送至蒸發(fā)器中加熱蒸發(fā)，并以干燥、過濾后的空氣為載體，送至合成水解爐。四氯化硅在高溫下氣化后，與一定量的氫和空氣在高溫下進行水解;此時生成的氣相法白炭黑顆粒極細，與氣體形成氣溶膠，不易捕集，故使其先在聚集器中聚集成較大顆粒，然后經(jīng)旋風(fēng)分離器收集，再送入脫酸爐，用水蒸氣和空氣吹洗氣相法白炭黑至pH值為3.8以上即為親水白炭黑，用有機基團取代白炭黑表面羥基中氫使白炭黑能夠濃于有機溶劑即為疏水氣相法白炭黑。

(2)沉淀法白炭黑

沉淀法白炭黑產(chǎn)品最主要的環(huán)節(jié)為白炭黑合成、洗滌制漿和干燥過程，主要流程如下：

沉淀法白炭黑利用硅酸鈉與硫酸反應(yīng)制得，液體水玻璃加水調(diào)節(jié)到20%-30%的濃度送入下一道工序進行合成，在合成釜內(nèi)先加入一定量的水和水玻璃，在80-90℃溫度下，同時加入硫酸和水玻璃并攪拌而生成白炭黑漿料，將漿料進入壓濾機進行壓濾，并用清水洗去其中的硫酸鈉再進入打漿槽制得濃漿，用炭黑尾氣燃燒產(chǎn)生的煙氣與空氣熱交換，得到500℃左右熱風(fēng)將經(jīng)過霧化機霧化濃漿干燥為白炭黑粉末，用袋濾器收集后進行包裝，根據(jù)需求，可將粉末狀的白炭黑進行造粒，變成塊狀白炭黑進行包裝銷售。

　　(五)行業(yè)發(fā)展階段及公司所處地位

公司自2004年以來產(chǎn)銷量一直保持國內(nèi)炭黑行業(yè)領(lǐng)先地位，并于2013年基本完成國內(nèi)產(chǎn)能布局，產(chǎn)能規(guī)模目前已躋身世界炭黑企業(yè)前列。

公司主營產(chǎn)品炭黑是煤焦油深加工產(chǎn)業(yè)鏈的下游產(chǎn)業(yè)，系控股股東焦化產(chǎn)業(yè)延伸裂變的產(chǎn)物。公司設(shè)立以來經(jīng)過十余年的高速發(fā)展，現(xiàn)已發(fā)展成為以炭黑產(chǎn)品為主導(dǎo)，焦油深加工和白炭黑為兩翼，資源綜合利用為補充的專業(yè)化學(xué)品制造龍頭企業(yè)。目前公司已分別在景德鎮(zhèn)、韓城、朝陽、烏海、邯鄲、太原、唐山、濟寧建有炭黑生產(chǎn)基地(部分廠區(qū)配套焦油深加工產(chǎn)能)，并在青島建有碳基材料研究機構(gòu)、合肥特種炭黑后處理基地，是目前國內(nèi)炭黑行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模突出、產(chǎn)能布局合理、綜合利用水平較高的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　二、核心競爭力分析

1、規(guī)模優(yōu)勢 截止報告期末，公司炭黑年產(chǎn)能為110萬噸，系國內(nèi)炭黑行業(yè)龍頭企業(yè)，公司具備成熟的生產(chǎn)工藝和較大的生產(chǎn)規(guī)模。隨著輪胎產(chǎn)業(yè)的國際化和集中度的提升，國內(nèi)的炭黑企業(yè)只有具備一定生產(chǎn)規(guī)模，才能達到對輪胎用炭黑品種的穩(wěn)定供貨。大量中小企業(yè)因生產(chǎn)規(guī)模小、品質(zhì)不穩(wěn)定、成品率低，產(chǎn)品聲譽難以提高，大多不具備為下游一線廠商配套生產(chǎn)的能力。加之近年來原材料價格的大幅波動對炭黑企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和成本控制造成了嚴峻的考驗，國內(nèi)許多中小企業(yè)因資金鏈斷裂而停產(chǎn)，而以公司為代表的大型炭黑企業(yè)抓住發(fā)展良機，發(fā)揮國內(nèi)規(guī)模優(yōu)勢的同時，進一步提升區(qū)域優(yōu)勢基地產(chǎn)能規(guī)模。

2、技術(shù)優(yōu)勢 多年來，公司通過不斷開發(fā)和自主創(chuàng)新，形成自有的核心技術(shù)。公司目前的綜合技術(shù)水平達到國際先進水平，在國內(nèi)技術(shù)處于領(lǐng)先地位。公司自主創(chuàng)新的新工藝技術(shù)——年產(chǎn)4萬噸炭黑生產(chǎn)裝置，采用950℃高溫空氣預(yù)熱器、新工藝非夾套式五段反應(yīng)爐、2037℃炭黑反應(yīng)工藝及配套炭黑尾氣余熱發(fā)電裝置，資源綜合利用率高，達到優(yōu)質(zhì)、高產(chǎn)、節(jié)能、環(huán)保之目的。低滯后炭黑、特種色素炭黑、特種鋰電導(dǎo)電炭黑等新產(chǎn)品持續(xù)推向市場。

3、資源綜合利用優(yōu)勢 公司屬于資源綜合利用企業(yè)，公司將炭黑生產(chǎn)、廢氣利用和焦油精制在生產(chǎn)中有機結(jié)合，利用其產(chǎn)業(yè)間的代謝，形成循環(huán)經(jīng)濟的良好共生關(guān)系。公司將在炭黑生產(chǎn)中產(chǎn)生的大量尾氣回收發(fā)電或熱能利用，反哺生產(chǎn)用電和蒸汽等熱能利用外，不僅減少廢氣外排，還產(chǎn)生了很好的經(jīng)濟效益，形成經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護的良性循環(huán)。同時，焦油精制產(chǎn)品系工業(yè)萘及蒽等精細化工產(chǎn)品，副產(chǎn)物瀝青和廢油通過配比后成為了炭黑生產(chǎn)的原料油，循環(huán)經(jīng)濟效益顯著。公司依托現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和技術(shù)，公司有著其它單一炭黑生產(chǎn)企業(yè)無法比擬的資源綜合利用、循環(huán)經(jīng)濟優(yōu)勢。同時，公司亦將積極響應(yīng)國家“雙碳”及能耗雙控政策，積極探索新的資源綜合利用產(chǎn)業(yè)模式，未來在新產(chǎn)品、新項目中仍將秉承節(jié)能高效理念進行規(guī)劃。

4、產(chǎn)能布局優(yōu)勢 公司是國內(nèi)率先完成全國產(chǎn)能布局的炭黑生產(chǎn)企業(yè)，在江西景德鎮(zhèn)、遼寧朝陽、陜西韓城、內(nèi)蒙古烏海、河北邯鄲和唐山、山西太原、山東濟寧建立了八個生產(chǎn)基地。公司在全國戰(zhàn)略布局的領(lǐng)先優(yōu)勢，兼顧了靠近原料產(chǎn)地和消費地，不僅保證充足的原材料供應(yīng)，而且能夠根據(jù)客戶訂單的具體情況，按照就近原則，統(tǒng)一部署公司的生產(chǎn)和銷售，降低運輸成本，確保資源合理、高效利用，增強了抗風(fēng)險能力。從國內(nèi)工業(yè)化區(qū)域結(jié)構(gòu)升級和調(diào)整帶來的制造企業(yè)內(nèi)遷和轉(zhuǎn)移，對公司全國布局的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為有利。公司在青島成立青島黑貓?zhí)亢诳萍加邢挢?zé)任公司，加大對科技研發(fā)的投入，并在炭黑新產(chǎn)品、降低單耗和循環(huán)利用方面取得了一定的成果;在新加坡成立了江西黑貓新加坡有限公司，為公司進一步擴大海外市場業(yè)務(wù)，把握全球炭黑行業(yè)動向;與特種炭黑優(yōu)質(zhì)企業(yè)在安徽成立合資公司安徽黑貓新材料有限公司，進一步豐富公司特炭產(chǎn)品結(jié)構(gòu);還在江西成立了江西黑貓高性能材料有限公司，依托現(xiàn)有的資源及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，進一步豐富公司新材料產(chǎn)品序列構(gòu)成。

5、優(yōu)質(zhì)客戶和營銷優(yōu)勢 公司作為國內(nèi)行業(yè)龍頭，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和配套服務(wù)能力，得到普利司通、米其林、固特異、住友、橫濱、韓泰、錦湖等眾多一流跨國輪胎企業(yè)認可，成為其在中國大陸為數(shù)不多的全球供應(yīng)商。公司客戶均為國內(nèi)外大型輪胎企業(yè)，世界前十大輪胎生產(chǎn)企業(yè)均為公司的銷售客戶。近年來公司加大海外市場的開拓力度，出口業(yè)務(wù)量位居國內(nèi)同行業(yè)前列。大量優(yōu)質(zhì)客戶和覆蓋國內(nèi)外的營銷網(wǎng)絡(luò)確保公司占據(jù)行業(yè)競爭的制高點。公司也將充分利用好現(xiàn)有的優(yōu)質(zhì)輪胎客戶渠道優(yōu)勢，進一步豐富供輪胎行業(yè)的產(chǎn)品序列，提升客戶粘性及供應(yīng)鏈競爭力。

6、品牌優(yōu)勢 在多年的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，“黑貓”炭黑憑借高等級、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，已經(jīng)成為國內(nèi)炭黑行業(yè)最知名的品牌之一。公司對品質(zhì)的管理非常嚴格，將體系過程的有效控制方法有機地融入企業(yè)各項日常工作，公司先后通過了ISO9001、TS16949質(zhì)量管理體系認證、國家實驗室認證等多項資質(zhì)，“黑貓”炭黑自2007年開始就被中國橡膠工業(yè)協(xié)會列為“協(xié)會推薦品牌”，還先后被評為“江西名牌產(chǎn)品”、“陜西省名牌產(chǎn)品”等。 7、環(huán)保優(yōu)勢 公司始終把環(huán)境保護和節(jié)能減排作為履行社會責(zé)任的一項長期戰(zhàn)略性工作，通過技術(shù)創(chuàng)新和精益管理，采取建設(shè)污水處理站、循環(huán)水使用、廢物回收裝置等措施，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，不斷提高資源綜合利用水平，切實推進企業(yè)與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。公司炭黑生產(chǎn)線均配備了余熱利用、工業(yè)廢水循環(huán)利用系統(tǒng)，采用新技術(shù)、新工藝實現(xiàn)資源循環(huán)、綜合利用，并在公司下屬炭黑生產(chǎn)基地均配備了尾氣發(fā)電機組，充分實現(xiàn)了資源的高效、清潔、循環(huán)利用。此外，公司在炭黑行業(yè)內(nèi)率先推進炭黑廢氣余熱發(fā)電鍋爐脫硫脫硝裝置及煤焦油除味裝置的應(yīng)用，并在全公司全面推廣應(yīng)用。隨著國家對化工行業(yè)的環(huán)境指標(biāo)控制日趨嚴格，公司的資源綜合利用持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢日益明顯。

三、公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施

　　1、經(jīng)營風(fēng)險

(1)主要原材料價格波動的風(fēng)險 公司產(chǎn)品的主要原材料為生產(chǎn)炭黑所需的原料油，包括煤焦油、蒽油、炭黑油等，其中煤焦油是原料油中最主要的部分。原料油市場供求變化及國際原油價格的波動將直接影響公司生產(chǎn)成本的變動。近年來，受國內(nèi)鋼鐵、焦化產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整和國際原油價格的波動等因素影響，上述原料油價格波動較大。若原材料價格波動風(fēng)險無法順利轉(zhuǎn)移到下游客戶，則可能影響公司經(jīng)營業(yè)績。 應(yīng)對措施：公司與相關(guān)供應(yīng)商保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，能夠以較為優(yōu)惠的采購價格獲得充足的原料供應(yīng)，同時與下游大客戶積極溝通，盡可能及時消化并轉(zhuǎn)移相關(guān)原材料價格波動風(fēng)險。通過新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，增加炭黑油使用比例，改善原料單一依賴現(xiàn)狀，進而優(yōu)化原料油供需格局，降低和弱化單一原料油價格波動對公司經(jīng)營業(yè)績帶來的影響。

(2)公司產(chǎn)品較為單一的風(fēng)險 雖然公司的主營業(yè)務(wù)突出，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對單一，公司的營業(yè)收入主要依賴于炭黑產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，業(yè)績主要受炭黑行業(yè)毛利變化而波動。 應(yīng)對措施：公司努力尋找新的業(yè)務(wù)增長點，烏海黑貓2萬噸/年特種炭黑項目，切入非橡膠特種炭黑領(lǐng)域;全面開拓特種炭黑市場，與特種炭黑優(yōu)質(zhì)企業(yè)安徽黑鈺顏料新材料有限公司合資成立安徽黑貓;烏海黑貓出資參股烏海時聯(lián)環(huán)?？萍加邢挢?zé)任公司，濟寧黑貓出資參股山東時聯(lián)黑貓新材料有限公司，解決了炭黑生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的酚納鹽廢水，同時擴展粗酚提純和酚精制等業(yè)務(wù)，進一步向煤焦油下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸。與聯(lián)創(chuàng)股份(300343)合資設(shè)立內(nèi)蒙古聯(lián)和氟碳新材料有限公司，加速切入新能源材料產(chǎn)業(yè)。成立全資子公司江西黑貓高性能材料有限公司，依托現(xiàn)有的資源及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，加快鋰電導(dǎo)電炭黑的研發(fā)進度，進一步豐富公司新材料產(chǎn)品序列構(gòu)成。形成橡膠用炭黑、特種炭黑、精細化產(chǎn)、新材料產(chǎn)品等較為多元的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低對單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險。

(3)國際化經(jīng)營的風(fēng)險 當(dāng)前國際政治經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜，加上新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延，國際市場的不確定性、不可控因素增加。國際政治經(jīng)濟環(huán)境、國際貿(mào)易摩擦或國際市場供求關(guān)系及價格波動等因素均會對公司出口業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響，從而影響公司未來的經(jīng)營業(yè)績。相關(guān)國家的政治經(jīng)濟局勢、區(qū)域沖突都可能給公司的產(chǎn)品出口和盈利波動來較大的不確定性。 應(yīng)對措施：公司將持續(xù)密切關(guān)注國際經(jīng)濟形勢與政策的變化的發(fā)展，及時調(diào)整經(jīng)營安排，公司將增加國際化經(jīng)營人才儲備以滿足公司的國際化戰(zhàn)略發(fā)展求，努力減少該風(fēng)險對公司的不利影響，盡早實現(xiàn)公司國際化布局。

(4)重要客戶流失風(fēng)險 公司客戶均為國內(nèi)外大型輪胎企業(yè)。作為國內(nèi)炭黑行業(yè)龍頭企業(yè)，公司憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和配套服務(wù)能力，得到佳通、普利司通、米其林、固特異、住友、韓泰等眾多一流跨國輪胎企業(yè)認可并成為其供應(yīng)商。如果公司未來因產(chǎn)品質(zhì)量、價格、服務(wù)等原因丟失重要客戶，對公司的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生一定影響。 應(yīng)對措施：公司將不斷加大產(chǎn)品研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量提升、技術(shù)升級，保持公司相關(guān)產(chǎn)品的先進性;同時在保證老客戶穩(wěn)定的同時積極拓寬新客戶，結(jié)合客戶對產(chǎn)品性能的要求，生產(chǎn)具有黑貓?zhí)厣牟町惢a(chǎn)品。

(5)京津冀及周邊產(chǎn)能潛在限產(chǎn)風(fēng)險 公司在過去的十余年高速發(fā)展的過程中，高度重視節(jié)能環(huán)保工作，雖然對比炭黑行業(yè)其他公司已然在環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域走在前列，但受國家環(huán)保高壓執(zhí)法和區(qū)域性環(huán)保政策影響，在京津冀及周邊區(qū)域仍然會因空氣質(zhì)量原因?qū)Νh(huán)保達標(biāo)企業(yè)進行錯峰生產(chǎn)或停限產(chǎn)安排。公司邯鄲、唐山及太原等工廠可能會因京津冀及周邊空氣質(zhì)量預(yù)警而受限產(chǎn)能的釋放，進而對公司業(yè)績造成一定影響。 應(yīng)對措施：公司作為國內(nèi)炭黑行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，正在依靠科技創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整進行產(chǎn)業(yè)鏈多元化，同時優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，在國內(nèi)具備綜合優(yōu)勢的區(qū)域擴大產(chǎn)能規(guī)模，充分發(fā)揮規(guī)模效益和集群效應(yīng);拓寬產(chǎn)業(yè)鏈條，通過與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)的互補合作，向精細化工等盈利能力較強的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進行適度延伸，實現(xiàn)公司持續(xù)、健康、快速發(fā)展。

2、政策風(fēng)險

(1)產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險 公司作為我國炭黑行業(yè)龍頭企業(yè)，在規(guī)模、技術(shù)等方面均有較強的競爭優(yōu)勢，能夠受益于我國目前的產(chǎn)業(yè)政策，未來發(fā)展前景相對樂觀。但是，如果未來國家對炭黑產(chǎn)業(yè)的政策指導(dǎo)發(fā)生變化，可能會對公司盈利能力產(chǎn)生一定的不利影響。同時，公司主要原材料為煤焦油，煤焦油的供給和價格受焦化行業(yè)、鋼鐵行業(yè)影響較大，而產(chǎn)品的主要銷售對象為下游輪胎企業(yè)。如果未來國家對焦化行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、輪胎行業(yè)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策發(fā)生重大不利改變，可能對公司的發(fā)展造成不良影響。 應(yīng)對措施：公司將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟和政策形勢的變化，加強對宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及產(chǎn)業(yè)的研究，相應(yīng)調(diào)整公司的經(jīng)營決策，進一步增強公司市場競爭力和經(jīng)營能力，提高抗風(fēng)險能力。

(2)環(huán)保政策變化的風(fēng)險 公司炭黑產(chǎn)品生產(chǎn)過程會對自然環(huán)境造成一定的影響，包括：

①生產(chǎn)作業(yè)場所沖洗地面的廢水;

②炭黑生產(chǎn)中排出的尾氣，主要污染物為炭黑粉塵、一氧化碳、二氧化硫及氮氧化物等有害氣體;

③各種風(fēng)機、泵、空壓機、微米粉碎機和造粒機等設(shè)備運轉(zhuǎn)產(chǎn)生的噪聲等。

“十四五”時期是碳達峰的關(guān)鍵期、窗口期，國家對環(huán)境保護重視程度的日益提升。隨著節(jié)能減排、規(guī)范限制高耗能產(chǎn)業(yè)發(fā)展等一系列政策的實施，將對行業(yè)及公司發(fā)展將產(chǎn)生重要影響。未來，如果國家環(huán)保政策進一步趨嚴，會對公司今后的生產(chǎn)經(jīng)營在環(huán)保方面提出更高的要求，可能會進一步增加公司的環(huán)保費用支出，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。 應(yīng)對措施：公司充分利用炭黑尾氣余熱資源回收發(fā)電，安裝余熱鍋爐，使用850℃、950℃空氣預(yù)熱器等，通過配備余熱利用、工業(yè)廢水循環(huán)利用系統(tǒng)，采用新技術(shù)、新工藝實現(xiàn)資源循環(huán)、綜合利用，減少廢氣排放，改善環(huán)境污染，產(chǎn)業(yè)鏈形成循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展模式;同時，公司本著“發(fā)展生產(chǎn)與環(huán)境保護并重”、“經(jīng)濟效益與社會效益并舉”的基本原則，進一步加強環(huán)境的專項管理，完善環(huán)保檢測、評估設(shè)備，建立健全環(huán)保管理制度。

　　3、安全生產(chǎn)的風(fēng)險

公司屬于化學(xué)制品制造企業(yè)，原材料屬于危險化學(xué)品，具有易燃易爆的特點，在生產(chǎn)、運輸過程中存在一定的安全風(fēng)險。 應(yīng)對措施：公司通過完善安全體系建設(shè)、規(guī)范安全管理制度、夯實安全基礎(chǔ)、保障安全生產(chǎn)投入、加強生產(chǎn)工藝安全以及設(shè)備安全管理等措施，始終以“零傷害、零死亡、零事故”為目標(biāo)，強化現(xiàn)場監(jiān)督監(jiān)管，深化隱患排查治理，以標(biāo)準化、規(guī)范化、系統(tǒng)化的方式推進安全生產(chǎn)工作。公司將充分利用當(dāng)前國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有利窗口期，進一步完善國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)布局，做強做優(yōu)炭黑主業(yè)，鞏固國內(nèi)炭黑行業(yè)龍頭地位;同時，努力提高企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新的能力，并圍繞產(chǎn)業(yè)配套充分發(fā)揮現(xiàn)有焦油加工產(chǎn)能，延伸精細化工產(chǎn)業(yè)，改變單一依靠炭黑市場的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);緊抓新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展契機，結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，大力發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)板塊;將黑貓股份發(fā)展成為“行業(yè)標(biāo)桿，結(jié)構(gòu)合理，內(nèi)控完善，效益領(lǐng)先”的國際一流專業(yè)化學(xué)品和高性能材料企業(yè)。